hjmorning8@gmail.com

目前看来，以工具型软件起家的美图不缺流量，但在流量变现上，其仍处在探索期。香颂资本执行董事沈萌建议，美图成功上市后找不到自己的准确定位，四处出击，不断试错，但未能找到可以依赖的业务盈利模式。目前美图应该先认真想好未来的长期策略，而不是盲目四处出击。

回避独角兽概念炒作独角兽回归，对A股的影响将是双面的。在此次投资总监调查中，多位投资总监提出了如上观点。北京一位受访投资总监指出，独角兽回归对A股本身既有利好又有利空，利好在于提振新经济的预期，扩容优质科技股，利空在于抽水与替代作用。上海一位受访投资总监亦表示，短期来看，独角兽回A被市场理解为鼓励创新、政策宽松，利于市场情绪恢复，利于现有的A股上市公司；但长期来看，独角兽可能远远优于现有的多数上市公司，成为吸金和被抱团的主力，不利于现有的A股上市公司。

当前我国正处于新老经济增长动能切换的关键时期。老的经济增长动能中，一季度地产投资增速（7.5%，预期7.7%）、工业增加值（6.8%，预期6.9%）、3月社融（1.33万亿元，预期1.8万亿元）、M2增速（8.2%，预期8.9%）等数据出现波动。相反，从新的经济增长动能角度来看，一季度高新技术产品出口维持20%以上的高增速、移动流量累计增速超过了180%、集成电路设计发证量和产量均大幅增长。我们认为，伴随着结构性去杠杆的持续推进，当前市场对于经济增长动能新老交替预期以及信心有望进一步加强。

LPR的新报价机制，叠加LPR的运用纳入商业银行的MPA考核，则意味着后续央行可以跟随美联储等央行小幅快步下调利率，有利于利率中枢的下行。可以说，8、9月份降息（MLF、LPR利率）几乎可以说是一件确定的事。后续，正常情况下，央行应该先动MLF的利率后动LPR利率。后续几个可以关注时点是8月24日（1490亿MLF到期）、9月7日（1765亿MLF到期）及9月17日（2650亿MLF到期）。

定期报告显示，文化长城曾于2018年年报中披露，50余项研发投入项目中，有6项软件著作权的名称或说明中涉及区块链，其中2项为河南智游臻龙教育科技有限公司（以下简称“智游臻龙”）及其子公司开发，4项为北京翡翠教育科技集团有限公司（以下简称“翡翠教育”）及其子公司开发。

据了解，所有申请自动驾驶道路测试的自动驾驶汽车须通过5000公里以上的封闭测试场日常训练和相应等级的能力评估，只有达到了一定能力水平，并通过车辆安全技术检验才能够申请道路测试。测试驾驶员须通过不少于50小时的培训和训练，能够随时接管自动驾驶车辆。